1、11月建筑钢材市场价格迎来下半年的小高峰，涨幅居年内第二。至此，6月和10月价格的“双底”已然明朗。
2、11月中旬产量一度下降至200万吨/周，为3月份以来最低水平，月末恢复相对理性，12月份供应压力可能不大。
4、钢厂仓库存储和社会库存保持相对低位，特别是钢厂库存创4月份以来新低，对后期市场提供一定支撑。
5、12月份市场供需博弈可能加强，但整体市场压力不大，市场大概率震荡小幅偏强运行，将进一步稳固 “双底”格局。
截止11月28日，全国螺纹钢平均价格为3291元/吨，较上月上涨31、涨幅0.95%，结束了8月份以来连续3个月的下跌行情。从全年价格趋势来看，上半年只在四月小幅反弹了9元/吨，其他月份均收跌；下半年，虽然7月份大幅反弹196元/吨，但之后三月价格连续下跌，因此，11月份价格涨幅虽不是太多，但已经居全国第二，本月价格已经很“强势”。纵观全年走势来看，本次反弹很可能为全年价格趋势构筑了“双底”：6月份为上半年底部、10月份为下半年底部。
此外，11月的价格还呈现出明显的地域性特点。北京、上海、广州为代表的南北方城市主流成交价格分别涨至3200元/吨、3230元/吨和3300元/吨附近，上半月涨跌幅度分别为90元/吨、90元/吨和-10元/吨，全月分别上涨40元/吨、20元/吨和160元/吨，本轮反弹过程中华南市场涨幅居首，基本修复了前期相对弱势的局面。
11月份建筑钢材产量保持相对低位。以螺纹钢为例：周均产量205.6万吨水平，低于全年平均212万吨周的中等水准，期间，中旬周产量一度下降至200万吨/周，为3月份以来最低水平。
虽然中下旬产量有所回升，但目前产量仍相对偏低，考虑到目前钢厂平均利润仍相对偏小，短期产量回升也相对有限，12月份中上旬供应压力不会很大，市场供应减量为供需格局扭转提供了强有力支撑。
钢厂库存方面：截止11月27日，螺纹钢库存降至146.73万吨、线月份以来新低，钢厂的绝对低位无疑从供应端进一步对市场提供了强有力的支撑。
社会库存方面：螺纹钢降至384.75万吨、线万吨。社会总量呈现连续7周下降态势。需要我们来关注的是11月以来，华东和华北部分市场均出现了缺货情况，区域之间的市场流通量也呈现回升态势，可以预判当前社库整体水平在部分市场属于能够很好的满足市场基本流通库存水平，很难再一下子就下降了。
10月至11月份，天气对今年施工影响较大。依照国家气象中心统计，10月以来，全国平均降水量51.5毫米，较常年同期偏多51.8%，为历史同期第三多。山东、河北、四川、安徽等地局地遭受暴雨洪涝灾害，华西至华北南部、黄淮一带秋雨连绵，降水日数普遍达12—20天，陕西西南部等地超过20天。而11月份全国天气整体降水偏少，华东、华中部分区域干旱持续。
此外，同时，临近年底，多数项目进入赶工期，据了解，华东、华南、西南等部分项目为完成年度投资“收官”，施工节奏有所加快。据Mysteel调研数据，全国主要城市贸易商11月日均开单量达10.04万吨，环比下降0.9%，较往年相比下滑并不明显；其中，17日和24日成交分别为13.37万吨、13.1万吨，为今年6月份以来的新高和次新高。
整体来看，11月份产量下移将会是建筑钢材四季度最大的亮点，不仅仅打破了10月份以来供需压力，还将为12月份冬季淡季需求减弱提前释放了供应压力。
接下来，我们将更多关注北方工地陆续停工进度和南方需求的持续性以及贸易商的“冬储”意愿上。考虑到近期天气整体相对较好，今年农历新年相对“较晚”，12月的整体需求仍有支撑，建筑钢材市场或呈现稳中向好局面。2025年建筑钢材市场价格可能构建“双底”格局，或将为2026年价格反弹注入一定支撑。
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